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　　摩根士丹利玄虚了10项投资预测，旨在匡助投资者搪塞该行所描摹的“端商场波动期”。

　　摩根士丹利股票策略师斯蒂芬·C·伯德将分析中枢聚焦于四个枢纽主题：东说念主工智能/本事扩散、能源曩昔、“多天下”以及社会变革。

　　字据伯德的不雅点，社会变革涵盖了东说念主工智能驱动的服务颠覆、东说念主口老龄化、耗尽者偏好改变、对健康长命的追求，以及多个地区面对的东说念主口结构挑战所带来的四百四病。

　　1． 诳言语模子（LLM）表现与AI应用的“两个天下”： 好意思国的诳言语模子将在2026年上半年收场才气的路线式飞跃。尽管对AI取舍率的担忧可能在年头占据主，但摩根士丹利预测，跟着AI才气的非线增长带来芜俚益，看涨感情将鄙人半年裸露。

　　2． 算力需求过供给： 东说念主工智能应用的擢升和使用场景复杂的加多，将动算力资源的净需求呈指数增长。尽管需求激增，但供应增长仍将逾期。不外，摩根士丹利新的“智能工场（Intelligence Factory）”模子标明有粘钢绞线，在大数据中心层面，LLM竖立商领有具勾引力的经济益。

　　3． 强劲的好意思国政策议程： 预测特朗普政府在多个域将采用比预期强劲的举止，包括确保枢纽矿产、铀和金属的国内供应。其他先事项包括援救制造业回流、加多强调转变的军事开销，以及裁减耗尽者成本。

　　4． AI本事转变与国艰苦创业： 针对好意思国在AI、政策和算力才气面的表现，其他国将向好意思国施压，条款允许大限制的东说念主工智能本事转变。摩根士丹利告诫称，国层面AI才气的不对等将权贵影响环球商业动态及对“国内坐褥总智能（GDI）”的追求。

　　5． 能源政学： 环球能源成本的上涨将激勉对数据中心扩展的，从而促使政策转向援救低成本能源处置案。跟着企业和政府寻求替代案，预应力钢绞线预测数据中心名目将加多“离网”供电策略的竖立。

　　6． AI与能源的度融： 枢纽的AI参与者将采用要领，加强对能源基础要道的死一火，以尽快得回成本低、可靠的电力。这战术使他们梗概掌控我方的运说念，使其他电力客户受AI带来的影响，并运用AI提能源率。

　　7． 扩大科技制造商场份额，好意思国资历“回流修起”： 将运用其重大的才气，扩大枢纽科技行业的环球制造商场份额。与此同期，结构的本事扩散将放松低成本劳能源的势，使天平重新向好意思国国内坐褥歪斜；而成本、严监管且AI获取受限的地区将失去阵脚。

　　8． 拉丁好意思洲的三重变革： 政策调养、地缘政变化和利率触顶将动拉丁好意思洲干预新的投资周期。摩根士丹利看好该地区的出息，其驱能源是四肢主要经济引擎的投资而非耗尽。

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　　9． 再培训操办与AI休闲政策干豫： 企业和政府将驱动芜俚的操办，对因AI驱动而面对办事转型的工东说念主进行再培训。由于政上对AI应用致确实或感知的休闲问题度明锐，政府将采用多样政策干豫，以管制劳能源转型。

　　10． “变革型AI”驱动通缩与经济转型： 2026年下半年将裸露初步迹象，标明在系列经济活动中，由变革型AI才气驱动的价钱将赶快下跌。摩根士丹利预测，这些通缩压力将致薪资不对等加重、成本开销加多、利率可能面对上行压力，以及法被AI复制的钞票估值上涨。

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